Alphawave Glossar
Anleihe
Ein verzinsliches Wertpapier, mit dem ein Emittent (z. B. ein Unternehmen) Fremdkapital aufnimmt. Anleger erhalten regelmäßige Zinszahlungen (Kupons) und am Laufzeitende den Nennbetrag zurück.
Key Facts
- Marktgröße global
- ≈ 133 Bio. USD (BIS, 2024)
- Größter Markt
- US Treasuries (>27 Bio. USD)
- Typische Laufzeit
- 1 – 30 Jahre
- Risiko-Kategorie
- Bonität, Zins, Liquidität, Währung
Eine Anleihe ist im Kern ein verbriefter Kredit. Der Emittent verpflichtet sich zu festen Zinszahlungen und zur Rückzahlung des Nennbetrags am Laufzeitende. Im Gegensatz zur Aktie erwerben Anleger kein Eigentum, sondern eine Forderung.
Für Anleger ist die Bonität des Emittenten zentral: Zins- und Rückzahlung hängen von dessen wirtschaftlicher Leistungsfähigkeit ab.
Wie eine Anleihe funktioniert
Mit einer Anleihe leiht ein Investor dem Emittenten Kapital für eine festgelegte Laufzeit. Im Gegenzug erhält er den Kupon (Zinszahlung) und am Ende den Nennbetrag zurück. Die wirtschaftliche Logik ist alt, die ersten dokumentierten Staatsanleihen wurden 1517 von der Republik Venedig begeben.
Im Gegensatz zur Aktie erwirbt ein Anleiheinvestor kein Eigentum, sondern eine Forderung. Im Insolvenzfall hat er deshalb Vorrang vor Aktionären, dafür profitiert er nicht von Wertsteigerungen des Unternehmens.
Wichtige Anleihe-Typen im Überblick
Die Anleihewelt ist heterogen. Je nach Emittent, Sicherheitenstruktur und Zinsmechanik gibt es deutlich unterschiedliche Risiko-/Renditeprofile.
Gängige Anleihetypen
| Typ | Emittent | Typische Rendite | Risikoprofil |
|---|---|---|---|
| Staatsanleihe (Investment Grade) | Staat | 2 – 4 % | Niedrig |
| Unternehmensanleihe IG | Konzerne (BBB+) | 3 – 6 % | Moderat |
| High Yield | B/BB-Emittenten | 6 – 12 % | Hoch |
| Wandelanleihe | Unternehmen | Variabel | Moderat + Aktienoption |
Wissenswertes aus dem Markt
- •Der globale Anleihemarkt ist rund 1,7-mal so groß wie der weltweite Aktienmarkt (≈ 78 Bio. USD).
- •2022 verloren Investment-Grade-Anleihen über 13 %, das schlechteste Jahr seit Aufzeichnung der Bloomberg Global Aggregate Indizes (1990).
Häufige Fragen
Sind Anleihen sicher?
Sie sind planbar, nicht risikolos. Bonität des Emittenten, Zinsänderungs- und Liquiditätsrisiko bleiben entscheidend.