Alphawave Glossar
Hochfrequenzhandel (HFT)
Vollautomatisierter Handel auf sehr kurzen Zeitskalen (Millisekunden bis Mikrosekunden). Quantitative Strategien wie die von Alphawave arbeiten meist auf längeren Zeithorizonten und sind kein HFT.
Key Facts
- Marktanteil Aktien USA
- ≈ 50 % des Volumens (SEC)
- Typische Latenz
- 10 – 100 Mikrosekunden
- Wichtige Standorte
- NY4 (Secaucus), LD4 (Slough), TY3 (Tokio)
HFT umfasst Strategien, deren Edge maßgeblich aus Geschwindigkeit entsteht, Mikrosekunden zählen. Typische Anwendungen: Market Making, Arbitrage, Sniper-Algorithmen.
HFT ist kapital- und infrastrukturintensiv. Die meisten Privatanleger interagieren mit HFT indirekt, etwa über engere Spreads.
Was HFT wirklich tut
HFT umfasst eine kleine Familie von Strategien, deren Wettbewerbsvorteil maßgeblich Geschwindigkeit ist: Market Making, Latency Arbitrage, Statistical Arbitrage und News-Arbitrage. Die Halbwertszeit eines Signals liegt im Bereich von Millisekunden.
Ohne HFT wären die heutigen extrem engen Spreads kaum möglich, Privatanleger profitieren indirekt über bessere Ausführungskurse.
Kritik und Regulierung
Vorwürfe wie „Front-Running“ (Michael Lewis, „Flash Boys“) führten weltweit zu strengeren Regeln: MiFID II, SEC Rule 15c3-5, FINRA-Algo-Tests. Algorithmen müssen identifizierbar, getestet und im Notfall sofort abschaltbar sein.
Relevante Marktteilnehmer
Citadel Securities
Größter US-Market-Maker im Retail-Order-Flow
Virtu Financial
Börsennotierter HFT-Pionier
Jump Trading
Privat, multi-asset HFT
Optiver / IMC / Flow Traders
Niederländische Market-Maker-Schwergewichte