Alphawave Glossar
ETF
Auch: Exchange Traded Fund
Ein börsengehandelter Fonds, der üblicherweise einen Index passiv nachbildet. ETFs sind kostengünstig, transparent und liquide, liefern aber definitionsgemäß kein Alpha.
Key Facts
- Erster ETF
- SPDR S&P 500 (1993, „SPY“)
- Globales Vermögen
- > 12 Bio. USD (Q1 2024, ETFGI)
- Durchschn. TER
- 0,15 – 0,40 % p. a.
ETFs (Exchange Traded Funds) bilden meist einen Index passiv nach und werden wie Aktien an der Börse gehandelt. Sie sind kostengünstig, transparent und liquide.
Aktive quantitative Strategien ergänzen ETFs: Sie zielen auf Mehrertrag oder Marktneutralität, nicht auf reine Indexabbildung.
Vom Nischenprodukt zum Marktstandard
1993 startete der SPDR S&P 500 ETF („SPY“) als erster moderner ETF in den USA. 30 Jahre später ist die ETF-Industrie über 12 Bio. USD groß und wächst weiter mit zweistelligen Raten pro Jahr. ETFs sind heute das dominante Vehikel im Privatkundengeschäft.
Ihr Vorteil: börsentäglich handelbar, transparent, kostengünstig, regulatorisch klar im UCITS-Rahmen.
ETF vs. aktive (quant.) Strategie
ETFs liefern Marktrendite, nicht mehr, nicht weniger. Wer Alpha oder Marktunabhängigkeit sucht, kombiniert ETFs mit aktiv-quantitativen Strategien. Beide Welten konkurrieren weniger als sie sich ergänzen.
Relevante Marktteilnehmer
BlackRock (iShares)
Marktführer, > 3,5 Bio. USD ETF-AUM
Vanguard
Indexpionier, > 2,4 Bio. USD ETF-AUM
State Street (SPDR)
Emittent des „SPY“, ältester ETF-Anbieter
Invesco / Xtrackers / Amundi
Wichtige EU-Anbieter