Alphawave Glossar
Liquidität
Maß dafür, wie schnell und ohne große Preisbewegung ein Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann. Hohe Liquidität bedeutet enge Spreads und geringe Slippage.
Key Facts
- Misst
- Marktkapazität bei minimalem Preisimpact
- Typische Messgrößen
- Spread, Tiefe, Amihud-Ratio
Ein Markt ist liquide, wenn er große Volumina ohne signifikante Preisbewegung verträgt. Liquidität bestimmt Spread, Slippage und Kapazität einer Strategie.
Quantitative Strategien beschränken sich oft bewusst auf hochliquide Instrumente, dort sind Modelle stabiler und Risiken kalkulierbarer.
Warum Liquidität alles entscheidet
Liquidität ist das stille Risiko. In ruhigen Phasen unsichtbar, in Stressphasen brutal. Wer in illiquiden Instrumenten gehebelt agiert, kann selbst korrekt positioniert sein, und trotzdem an der Marktstruktur scheitern.
Quantitative Strategien beschränken ihr Anlageuniversum häufig bewusst auf die liquidesten Instrumente: US-Futures, Mega-Cap-Aktien, EUR/USD im FX, dort sind Modelle stabil und Slippage modellierbar.
Wissenswertes aus dem Markt
- •Im März 2020 weiteten sich Spreads von US-Investment-Grade-Anleihen kurzfristig um über 300 bp, ein historischer Liquiditätsschock.
- •Der EUR/USD-Markt ist mit über 6 Bio. USD täglichem Volumen (BIS) der liquideste Markt der Welt.