Alphawave Glossar
Maximum Drawdown
Auch: Max DD
Der größte historische Rückgang vom Hoch zum Tief in einer Equity Curve. Eine der wichtigsten Kennzahlen, um das tatsächliche Risikoempfinden einer Strategie einzuschätzen.
Key Facts
- Berechnung
- Tiefster Punkt − vorheriges Hoch (% des Hochs)
- Calmar Ratio
- CAGR / |Max Drawdown|
Maximum Drawdown beantwortet die einfache, brutale Frage: „Was war das schlimmste Tal in der Geschichte dieser Strategie?“ Er ist ein zentraler Maßstab für das ausgehaltene Risiko.
Wichtig sind sowohl Tiefe als auch Dauer, ein zwölfmonatiger Drawdown unterscheidet sich von einem dreitägigen, selbst bei gleicher Prozentzahl.
Die ehrlichste Risikokennzahl
Maximum Drawdown beantwortet die schlichte Frage: „Was war das schlimmste Tal in der Geschichte dieser Strategie?“ Anders als Volatilität bestraft er nur tatsächlich erlebte Verluste, und ist daher psychologisch näher am Anleger.
Profis betrachten zusätzlich die Recovery Time. Ein 20-%-Drawdown, der in drei Monaten aufgeholt wurde, ist eine völlig andere Erfahrung als derselbe Drawdown über fünf Jahre.