Alphawave Glossar
Drawdown
Der prozentuale Rückgang vom letzten Höchststand bis zum darauffolgenden Tiefpunkt einer Equity Curve. Drawdowns sind ein zentrales Risikomaß und gehören zu jeder Strategie dazu – wichtig ist, wie tief und wie lang sie ausfallen.
Key Facts
- Berechnung
- (Aktuell − Hoch) / Hoch
- Wichtigste Variante
- Maximum Drawdown
- Recovery
- Zeit bis zum neuen Hoch
Ein Drawdown ist der Rückgang vom letzten Höchststand der Equity Curve bis zum aktuellen Tief, ausgedrückt in Prozent. Er ist die ehrlichste Schmerz-Kennzahl einer Strategie.
Wichtiger als die einzelne Zahl ist die Dauer: Wie lange braucht eine Strategie, um wieder neue Hochs zu erreichen?
Drawdown ist die Wahrheit hinter der Renditezahl
Jede Strategie hat Drawdowns, auch die besten. Bedeutsam ist nicht ihre Existenz, sondern ihre Tiefe, Dauer und psychologische Tragbarkeit. Anleger steigen in der Regel nicht wegen Rendite aus, sondern wegen Drawdown.
Ein 50 %-Drawdown braucht +100 % Recovery, um wieder bei Null zu starten. Diese mathematische Asymmetrie macht Drawdown-Kontrolle zur wohl wichtigsten Aufgabe im Risikomanagement.
Historische Drawdowns als Referenz
| Markt / Strategie | Ereignis | Max. Drawdown |
|---|---|---|
| S&P 500 | 1929 – 1932 | -86 % |
| S&P 500 | Dotcom 2000 – 2002 | -49 % |
| S&P 500 | Finanzkrise 2007 – 2009 | -57 % |
| S&P 500 | Corona März 2020 | -34 % |
| NASDAQ-100 | 2000 – 2002 | -83 % |
| 60/40-Portfolio | 2022 | -17 % |