Alphawave Glossar
Mean Reversion
Auch: Rückkehr zum Mittelwert
Strategiefamilie, die darauf setzt, dass Kurse nach übertriebenen Ausschlägen wieder in Richtung ihres längerfristigen Mittelwerts zurückkehren. Statt einem Trend zu folgen, wird gegen die kurzfristige Bewegung gehandelt.
Key Facts
- Grundannahme
- Preise oszillieren um langfristigen Mittelwert
- Wichtige Tests
- Augmented Dickey-Fuller, Hurst-Exponent
Mean-Reversion-Strategien sind das systematische Gegenstück zur Trendfolge. Sie funktionieren besonders gut in Seitwärtsphasen und in liquiden, stark beobachteten Märkten, in denen kurzfristige Übertreibungen statistisch wieder ausgeglichen werden.
Wichtig sind ein klar definierter „Fairwert"-Anker, ein robuster Edge nach Kosten und ein Risikomanagement, das die typischen Schwächen in Trendphasen abfedert.
Mean Reversion, die andere Hälfte der Quant-Welt
Während Trendfolge auf Fortsetzung setzt, geht Mean Reversion vom Gegenteil aus: Übertreibungen werden korrigiert. Klassische Anwendung: Pairs Trading (Statistical Arbitrage), das von Nunzio Tartaglia bei Morgan Stanley in den 1980ern entwickelt und später von D. E. Shaw und Renaissance perfektioniert wurde.
Mean Reversion funktioniert besonders in liquiden, gut diversifizierten Märkten und auf kurzen bis mittleren Zeitskalen. Risiko: Wenn der Mittelwert „bricht“ (Regimewechsel), kann eine vermeintlich konvergierende Position eskalieren.