Alphawave Glossar
Trendfolge
Auch: Trend Following
Strategiefamilie, die bestehenden Trends folgt: Kauf in steigenden Märkten, Verkauf in fallenden. Klassischer Ansatz vieler systematischer Handelsstrategien (CTAs).
Key Facts
- Pionier
- Richard Donchian, 1949
- Branchen-Benchmark
- SG Trend Index, BTOP50
- Strategie-AUM (CTAs)
- > 350 Mrd. USD (BarclayHedge, 2024)
Trendfolge-Strategien gehen in Richtung des aktuellen Trends und versuchen, ihn mitzunehmen, bis er bricht. Sie sind die wohl bekannteste Familie quantitativer Strategien.
Sie haben tendenziell niedrige Hit Rates, aber asymmetrische Auszahlungsprofile: wenige große Gewinner, viele kleine Verlierer.
Trendfolge: alt, langweilig, robust
Trendfolge gehört zu den ältesten dokumentierten systematischen Strategien. Sie funktioniert nicht jedes Jahr, aber über Jahrzehnte erstaunlich konsistent, besonders in Krisenjahren liefern Trendfolger oft positive Renditen, wenn Aktien fallen („crisis alpha“).
2022 erzielten viele große CTAs (Man AHL, Aspect, Lynx, Winton) zweistellige Gewinne, während Aktien und Anleihen gleichzeitig verloren.