Alphawave Glossar
Algorithmus
Eine eindeutige, mechanische Handlungsvorschrift, die einen Computer Schritt für Schritt anweist, was er tun soll. In quantitativen Handelsstrategien legt der Algorithmus fest, wann gekauft, verkauft, abgesichert oder gewartet wird – und zwar unabhängig von Emotion oder Tagesform des Händlers.
Key Facts
- Kategorie
- Methodik / Infrastruktur
- Zentrale Eigenschaft
- Deterministisch & reproduzierbar
- Typische Datenbasis
- Tick- bis Tagesdaten
- Aufsichtliche Relevanz
- Audit-Trail nach MiFID II
In der quantitativen Welt ist der Algorithmus das Herzstück jeder Strategie: Er übersetzt eine Anlageidee in präzise Wenn-Dann-Regeln, die ein Computer fehlerfrei und millionenfach reproduzierbar ausführen kann. Statt subjektiver Einschätzungen entscheiden klare Bedingungen über Einstieg, Ausstieg und Positionsgröße.
Ein guter Algorithmus ist robust gegenüber Marktschwankungen, kommt mit unvollständigen Daten zurecht und ist so dokumentiert, dass jede Order später nachvollziehbar bleibt. Aufsicht und Wirtschaftsprüfer können den Entscheidungsweg jederzeit prüfen.
Warum Algorithmen in modernen Märkten dominieren
Über 70 % aller Aktien-Orders an US-Börsen werden heute algorithmisch ausgelöst (Quelle: SEC, JPMorgan Markets Research). In Europa schwankt der Anteil je nach Marktsegment zwischen 50 % und 80 %. Ohne Algorithmen wäre die heutige Marktstruktur, mit engen Spreads, hoher Liquidität und Mikrosekunden-Latenz, nicht handhabbar.
Für quantitative Investmenthäuser ist der Algorithmus mehr als nur ein Werkzeug: Er ist die einzige Möglichkeit, eine wissenschaftlich begründete Anlageidee identisch tausendfach umzusetzen, frei von Stimmungen, Schlafdefizit oder Bestätigungsfehlern.
Aufbau eines Handelsalgorithmus
Jeder professionelle Trading-Algorithmus besteht aus mindestens vier Schichten: Datenaufnahme (Feed-Handler), Signalerzeugung (Modell), Risiko- und Position-Sizing (Money Management) und Ausführung (Order-Router).
Die Trennung dieser Schichten ist nicht nur saubere Software-Architektur, sie ist regulatorisch verlangt. Aufsichten erwarten, dass jede einzelne Order kausal auf eine dokumentierte Regel zurückführbar ist.
Algorithmus vs. KI: Wo liegt der Unterschied?
Ein klassischer Algorithmus folgt expliziten Wenn-Dann-Regeln, die ein Mensch schrieb. KI-/Machine-Learning-Modelle leiten Regeln aus Daten ab und sind daher schwerer interpretierbar. In regulierten Anlageprodukten sind erklärbare Modelle (Explainability) heute der dominierende Ansatz.
Wissenswertes aus dem Markt
- •Tabb Group schätzt, dass globale Banken jährlich über 6 Mrd. USD in algorithmische Handelsinfrastruktur investieren.
- •Im Devisenhandel (FX) werden laut BIS bereits über 75 % des Volumens elektronisch und großteils algorithmisch ausgeführt.
- •Ein Trading-Algorithmus „altert“: Studien (z. B. AQR, 2022) zeigen, dass die durchschnittliche Halbwertszeit eines profitablen Signals zwischen 18 und 36 Monaten liegt.
Häufige Fragen
Sind Algorithmen riskanter als diskretionärer Handel?
Nicht per se. Algorithmen reduzieren menschliche Fehler, können aber Modellrisiken konzentrieren. Entscheidend ist die Qualität von Tests, Monitoring und Kill-Switches.
Können Privatanleger Algorithmen nutzen?
Ja, indirekt über systematische Fonds, AIFs, Zertifikate oder quantitativ besicherte Anleihen. Eigenbau erfordert Datenkosten, Infrastruktur und Programmiererfahrung.