Alphawave Glossar
Sortino Ratio
Letztes Update: 17. Juni 2026
Variante der Sharpe Ratio, die nur die Abwärtsvolatilität (Downside Deviation) bestraft. Sie bildet besser ab, was Anleger als Risiko empfinden, da Aufwärtsschwankungen nicht negativ gewertet werden.
Key Facts
- Erfinder
- Frank A. Sortino
- Bestrafung von
- Nur Abwärtsschwankungen (Downside Deviation)
Die Sortino Ratio bestraft, anders als Sharpe, nur Abwärtsschwankungen. Positive Volatilität (Aufwärtsbewegungen) gilt nicht als Risiko.
Sie ist damit für viele Anleger intuitiver, weil sie näher am gefühlten Risikobegriff liegt.
Warum Sortino oft fairer ist als Sharpe
Wer 30 % Gewinn macht, beklagt sich nicht über „Risiko“. Sortino trägt dieser Asymmetrie Rechnung und bestraft nur Renditen unter einem Zielwert (oft 0 % oder Risikofrei). Bei rechtsschiefen Strategien (Trendfolge) ist Sortino regelmäßig deutlich höher als Sharpe.